Regulatory disclosures từ các nhà môi giới châu Âu, được yêu cầu bởi Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA), và các nghiên cứu của Autorité des Marchés Financiers (AMF) của Pháp đã liên tục chỉ ra rằng từ 70 đến 85 phần trăm tài khoản CFD và forex bán lẻ đều thua lỗ trong các khoảng thời gian báo cáo điển hình. Nghiên cứu của AMF năm 2014, theo dõi khoảng 14,800 nhà giao dịch forex bán lẻ trong bốn năm, đã phát hiện ra rằng mức thua lỗ trung bình là khoảng 10,900 euro cho mỗi nhà giao dịch đang hoạt động. Những con số này không chỉ riêng ở châu Âu; các mô hình tương tự xuất hiện trong nghiên cứu về nhà giao dịch bán lẻ ở các thị trường lớn. Những thua lỗ này hiếm khi là kết quả của sự xui xẻo. Chúng được gây ra bởi một số ít các sai lầm có thể lặp lại và xác định mà các nhà giao dịch mắc phải liên tục. Việc nhận diện những mô hình này trước khi chúng gây tổn thất là một trong những bài tập quý giá nhất mà một người mới bắt đầu có thể thực hiện.
1. Giao dịch mà không có kế hoạch
Việc tham gia giao dịch dựa trên mẹo, cảm giác, sự cường điệu trên mạng xã hội, hoặc các mô hình biểu đồ được phát hiện qua loa gần như luôn dẫn đến thua lỗ theo thời gian. Một kế hoạch giao dịch bằng văn bản xác định các tiêu chí vào lệnh cụ thể, tiêu chí thoát lệnh cho cả giao dịch thắng và thua, quy tắc xác định kích thước vị thế liên quan đến vốn tài khoản, và giới hạn rủi ro cho mỗi giao dịch và mỗi ngày. Nếu không có kế hoạch, mỗi động thái của thị trường sẽ kích hoạt một quyết định cảm xúc mới thay vì thực hiện một quy trình đã được kiểm chứng.
2. Bỏ qua quản lý rủi ro
Cách nhanh nhất để phá hủy một tài khoản giao dịch là mạo hiểm quá nhiều cho mỗi giao dịch. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường mạo hiểm từ 0.5 đến 2 phần trăm vốn tài khoản cho mỗi giao dịch. Với mức rủi ro 2 phần trăm cho mỗi giao dịch, một chuỗi 10 giao dịch thua liên tiếp sẽ tạo ra một mức giảm khoảng 18 phần trăm — không thoải mái nhưng có thể phục hồi. Với mức rủi ro 10 phần trăm cho mỗi giao dịch, chuỗi tương tự tạo ra một mức giảm 65 phần trăm, yêu cầu một mức tăng 186 phần trăm trên vốn còn lại chỉ để hòa vốn. Toán học về kích thước vị thế và các giao dịch thua liên tiếp là rất khắc nghiệt.
3. Giao dịch quá mức
Nhiều giao dịch không có nghĩa là nhiều lợi nhuận. Chất lượng hơn số lượng là một trong những bài học được lặp đi lặp lại nhiều nhất trong tài liệu giao dịch chuyên nghiệp. Một số nhà giao dịch hệ thống thành công nhất chỉ thực hiện từ hai đến bốn giao dịch mỗi tuần, kiên nhẫn chờ đợi các thiết lập có xác suất cao phù hợp với tất cả các tiêu chí của họ. Giao dịch quá mức tạo ra chi phí giao dịch không cần thiết, làm tăng ảnh hưởng của sự ngẫu nhiên lên kết quả, và làm kiệt sức khả năng ra quyết định của nhà giao dịch trong suốt cả ngày.
4. Giao dịch trả thù
Sự thôi thúc cảm xúc để ngay lập tức phục hồi một khoản thua lỗ đáng kể là một trong những trạng thái tâm lý nguy hiểm nhất trong giao dịch. Các giao dịch trả thù thường liên quan đến các vị thế lớn hơn, các thiết lập chất lượng thấp hơn, và thời gian phân tích rút ngắn. Kết quả gần như luôn là một mức giảm sâu hơn làm gia tăng khoản thua lỗ ban đầu. Đặt một giới hạn thua lỗ hàng ngày cứng và ngừng giao dịch khi đạt đến giới hạn đó là một thực hành tiêu chuẩn trong quản lý rủi ro chuyên nghiệp.
5. Không sử dụng lệnh dừng lỗ
Câu nói "nó sẽ quay lại" là một trong những câu đắt giá nhất trong giao dịch. Mỗi giao dịch nên có một mức dừng lỗ đã được xác định trước khi vào lệnh, được điều chỉnh phù hợp với chiến lược. Một lệnh dừng lỗ chuyển đổi một khoản thua lỗ không thể đoán trước thành một chi phí xác định, được chấp nhận trong kinh doanh. Giao dịch mà không có lệnh dừng lỗ làm tài khoản phải đối mặt với những khoản thua lỗ có thể thảm khốc trên bất kỳ vị thế nào.
6. Theo đám đông
Khi một ý tưởng giao dịch đang trở thành xu hướng trên mạng xã hội, tiền thông minh thường đã được định vị và đang chuẩn bị thoát. Các sự kiện cổ phiếu meme năm 2021, bao gồm sự chuyển động của GameStop từ khoảng 19 đô la vào đầu tháng Giêng lên hơn 480 đô la tại đỉnh vào cuối tháng Giêng trước khi xảy ra biến động tiếp theo, đã minh họa cách mà các nhà giao dịch bán lẻ đến muộn thường chịu thua lỗ lớn nhất. FOMO — nỗi sợ bỏ lỡ — là một thiên kiến nhận thức đã được ghi nhận, thúc đẩy các nhà giao dịch vào các giao dịch giai đoạn muộn với mức giá tồi tệ nhất.
7. Giao dịch ngược xu hướng
Giao dịch ngược lại với một xu hướng mạnh mẽ đang diễn ra về mặt thống kê tương đương với việc bơi ngược dòng. "Xu hướng là bạn của bạn" không chỉ là một câu nói sáo rỗng; các hiệu ứng động lực đã được ghi nhận trong tài liệu học thuật hơn 30 năm qua, bao gồm công trình của Narasimhan Jegadeesh và Sheridan Titman được xuất bản trong Tạp chí Tài chính năm 1993, cho thấy rằng các cổ phiếu có hiệu suất gần đây mạnh mẽ có xu hướng tiếp tục vượt trội trong khoảng thời gian từ 3 đến 12 tháng. Giao dịch ngược xu hướng có thể hiệu quả, nhưng đòi hỏi sự chính xác và kiểm soát rủi ro lớn hơn nhiều so với các phương pháp theo xu hướng.
8. Sử dụng đòn bẩy quá mức
Đòn bẩy là một con dao hai lưỡi. Việc sử dụng đòn bẩy 50:1 có nghĩa là một biến động 2 phần trăm ngược lại với vị thế sẽ hoàn toàn xóa sổ ký quỹ của nhà giao dịch, kích hoạt một cuộc thanh lý tự động. ESMA giới hạn đòn bẩy forex bán lẻ ở mức 30:1 cho các cặp chính và thấp hơn cho các cặp phụ và ngoại lai, cụ thể là vì đòn bẩy cao đã gây ra sự phá hủy tài khoản bán lẻ rộng rãi. Những người mới bắt đầu thường được phục vụ tốt hơn với đòn bẩy tối thiểu, thường không quá 2 đến 5:1, cho đến khi họ có thể chứng minh lợi nhuận ổn định trong nhiều tháng.
9. Không giữ nhật ký
Nếu không theo dõi hệ thống mọi giao dịch, bao gồm lý do vào lệnh, lý do thoát lệnh, bối cảnh thị trường, và trạng thái cảm xúc, thì việc xác định các mô hình trong hiệu suất cá nhân là điều không thể về mặt toán học. Một nhật ký giao dịch là công cụ bị đánh giá thấp nhất trong kho vũ khí phát triển của một nhà giao dịch. Việc xem xét nhật ký hàng tuần và hàng tháng sẽ tiết lộ các thiết lập nào hoạt động tốt nhất, khoảng thời gian nào trong ngày sản xuất tỷ lệ thắng cao nhất, và trạng thái cảm xúc nào tương ứng với những quyết định tồi tệ nhất.
10. Kỳ vọng không thực tế
Kỳ vọng biến 1,000 đô la thành 100,000 đô la trong một tháng là một giấc mơ. Các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp thường hài lòng với lợi suất hàng năm trong khoảng 10 đến 20 phần trăm. Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã tăng giá trị sổ sách khoảng 19 đến 20 phần trăm hàng năm trong gần sáu thập kỷ, và đó được coi là một trong những hồ sơ đầu tư vĩ đại nhất trong lịch sử. Kỳ vọng thực tế bảo vệ các nhà giao dịch khỏi những tổn thương tâm lý của những tháng không thể tránh khỏi khi chiến lược không đạt yêu cầu.
Mô hình chung: Sự tích lũy của những sai lầm
Những khoản thua lỗ gây hại nhất trong giao dịch bán lẻ hiếm khi đến từ một sai lầm duy nhất. Chúng đến từ một chuỗi phản ứng mà trong đó việc vi phạm một quy tắc dẫn đến việc vi phạm quy tắc tiếp theo. Một nhà giao dịch bỏ qua các tiêu chí thiết lập đã lên kế hoạch, thực hiện một giao dịch chất lượng thấp, từ chối tôn trọng lệnh dừng lỗ khi giao dịch đi ngược lại với họ, gấp đôi vị thế để giảm giá vào trung bình, hết ký quỹ, và bị thanh lý. Mỗi quyết định cá nhân riêng lẻ có thể phục hồi; chuỗi này phá hủy tài khoản. Việc tuân thủ kỷ luật ngay cả một vài quy tắc cốt lõi thường giúp phá vỡ những chuỗi này trước khi chúng tiến triển.
Ví dụ thực tế
Xem xét một nhà giao dịch giả định với tài khoản 5,000 đô la đã ghi lại một chiến lược với tỷ lệ thắng 50 phần trăm và tỷ lệ phần thưởng-rủi ro trung bình là 1.8:1. Về mặt toán học, đây là một hệ thống có lợi nhuận với kỳ vọng tích cực. Mạo hiểm 1 phần trăm cho mỗi giao dịch (50 đô la), nhà giao dịch có thể chịu đựng các chuỗi thua dài mà không bị tổn thương nghiêm trọng. Sau sáu tháng thực hiện nhất quán, tài khoản tăng lên 6,200 đô la. Sau đó, nhà giao dịch thực hiện một giao dịch bốc đồng ngoài thiết lập đã ghi lại, mạo hiểm 8 phần trăm tài khoản vào đó, và thua lỗ. Việc phục hồi từ sự lệch lạc duy nhất đó yêu cầu nhiều tháng thực hiện kỷ luật. Hầu hết các tài khoản thất bại trong giao dịch bán lẻ không thất bại vì chiến lược kém, mà vì kỷ luật bị mất trong những khoảnh khắc tự tin hoặc căng thẳng.
Câu hỏi thường gặp
Liệu có thể có lợi nhuận như một nhà giao dịch bán lẻ không? Có, nhưng dữ liệu cho thấy điều này khó khăn hơn nhiều so với hầu hết những người mới bắt đầu nghĩ. Đặc điểm liên tục gắn liền với các nhà giao dịch bán lẻ có lợi nhuận là kỷ luật nghiêm ngặt hơn là kỹ năng phân tích xuất sắc.
Mất bao lâu để phát triển sự nhất quán? Hầu hết các nguồn giáo dục cho rằng cần từ một đến ba năm thực hiện nhất quán và ghi chép trước khi lợi nhuận ổn định xuất hiện, nếu nó xuất hiện. Năm đầu tiên thường là khó khăn nhất.
Tôi có nên giao dịch toàn thời gian không? Hầu hết các nguồn chuyên nghiệp mạnh mẽ khuyên không nên từ bỏ các nguồn thu nhập khác cho đến khi đã chứng minh được lợi nhuận ổn định trong ít nhất 18 đến 24 tháng bằng vốn rủi ro có thể mất mà không ảnh hưởng đến cuộc sống của nhà giao dịch.
Tài khoản demo có hữu ích không? Chúng giúp về mặt kỹ thuật — nhập lệnh, làm quen với nền tảng, đặt lệnh dừng lỗ — nhưng chúng không tái hiện được áp lực cảm xúc của việc mạo hiểm vốn thực. Sự chuyển đổi từ demo sang thực tế tự nó là một nguồn gốc lớn của thất bại.
Điểm mấu chốt
Mỗi nhà giao dịch thành công đều đã mắc phải nhiều hoặc tất cả những sai lầm này. Sự khác biệt rõ rệt là các nhà giao dịch thành công học hỏi từ mỗi sai lầm một cách nhanh chóng, ghi chép bài học, và xây dựng các hệ thống ngăn chặn sự lặp lại. Nhận thức là bước đầu tiên; việc thực hiện nhất quán bài học là bước thứ hai. Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc giao dịch.