Багато людей, які стикаються з труднощами в інвестуванні, не зазнають невдачі через вибір неправильних акцій. Вони зазнають невдачі, тому що ніколи не сідають і не пишуть структурований план. Без плану кожен рух на ринку стає новим емоційним рішенням, а більшість емоційних рішень у фінансах є неправильними. Метою цієї статті є представити практичну, покрокову структуру для роздумів про особистий інвестиційний план. Це лише освітня інформація і не є фінансовою порадою — вона покликана допомогти вам організувати питання, які задасть кваліфікований фінансовий консультант, щоб ви могли мати більш корисну розмову з ним.
Чому важливий письмовий план
Письмовий план виконує три функції одночасно. Він змушує вас зробити припущення явними, щоб ви могли пізніше перевірити, чи дійсно вони справдилися. Він дає вам фіксовану точку, до якої можна повернутися, коли ринки стануть страшними, а це неодмінно станеться. І він усуває щоденне питання про те, що робити, замінюючи його процесом, який працює у фоновому режимі. Інвестори, які дотримуються письмового плану, зазвичай поводяться краще під час падінь — і поведінка, набагато більше, ніж вибір цінних паперів, визначає довгострокові результати для звичайних домогосподарств.
Крок 1: Визначте свої цілі
Неясні цілі призводять до неясних планів. Замість того, щоб писати "Я хочу колись вийти на пенсію", спробуйте написати щось конкретне: цільовий стиль життя, приблизний вік виходу на пенсію та орієнтовний капітал. Точні цифри мають менше значення, ніж сам акт їх запису. Загальна структура розрізняє короткострокові цілі, такі як створення резервного фонду на три-шість місяців витрат, середньострокові цілі, такі як внесок на житло, та довгострокові цілі, такі як фінансова незалежність. Кожна ціль має свій часовий горизонт і відповідний рівень ризику.
Крок 2: Оцініть свою поточну ситуацію
Жоден план не може бути побудований на невідомій основі. Почніть з переліку джерел доходу, щомісячних витрат, загальних боргів і їх відсоткових ставок, поточних заощаджень, поточних інвестицій та поточного страхового покриття. Цей крок часто виявляє проблеми, які потрібно вирішити, перш ніж серйозне інвестування має сенс — наприклад, борг за кредитними картками з високими відсотками, який математично переважає майже будь-який розумний очікуваний дохід від диверсифікованого портфеля. Погашення боргу під двадцять відсотків — це, по суті, гарантований дохід у двадцять відсотків на ці долари.
Крок 3: Побудуйте основу
Перед інвестуванням більшість освітніх структур рекомендують три основи: резервний фонд, що покриває кілька місяців основних витрат, адекватне страхування від катастрофічних ризиків і ліквідацію боргів споживчого кредитування з високими відсотками. Без цього ринкова волатильність може змусити вас продати в абсолютно невірний момент. Фінансова криза 2008 року та пандемія 2020 року обидві породили хвилі примусових продавців — людей, які б отримали величезну вигоду від утримання під час падіння, але не мали вибору, оскільки їх грошовий резерв був порожнім.
Крок 4: Чесно оцініть свою толерантність до ризику
Толерантність до ризику має два рівні: фінансову спроможність витримати втрату без порушення вашого життя і психологічну спроможність жити з тимчасовим падінням без панічного продажу. Корисна вправа — перевести відсотки в реальні цифри. Чотиридесятивідсоткове падіння на портфелі в сто тисяч доларів — це сорок тисяч доларів паперових втрат. Чи дійсно ви вважаєте, що витримаєте це? Багато інвесторів виявляють, що переоцінили свою толерантність під час спокою бичачого ринку. Розгляд історичного профілю падінь широких індексів є заспокійливою вправою.
Крок 5: Розгляньте розподіл активів
Розподіл активів — це те, як ви розподіляєте капітал між основними класами активів — зазвичай акціями, облігаціями, готівкою, а іноді й реальними активами або альтернативами. Академічна література, починаючи з роботи Бринсона, Худа та Біборера 1986 року, постійно виявляє, що рішення про розподіл активів пояснює більшість варіацій доходу з часом, набагато більше, ніж вибір цінних паперів. Не існує єдиного правильного розподілу. Довгі часові горизонти можуть підтримувати вищу вагу акцій; коротші горизонти зазвичай вимагають більше фіксованого доходу та готівки. Розподіл за цілями — призначення різних розподілів для різних цілей — є одним із поширених підходів.
Крок 6: Виберіть засоби реалізації
Для більшості індивідуальних інвесторів найчистішою реалізацією є використання невеликого набору широко диверсифікованих, низьковитратних фондів. Типовий освітній приклад може поєднувати фонд індексу акцій загального ринку США, фонд індексу акцій міжнародного ринку та фонд індексу облігацій. Конкретні продукти та ваги залежать від особистих обставин і повинні бути переглянуті з кваліфікованим консультантом. Головне — не те, який саме тикер ви тримаєте, а те, що активи разом формують розподіл активів, який ви визначили на попередньому кроці.
Крок 7: Автоматизуйте внески
Рішення вимагають сили волі, а сила волі закінчується. Налаштування автоматичних переказів з поточного рахунку на інвестиційний рахунок в кожен день зарплати перетворює інвестування з повторюваного рішення на поведінку за замовчуванням. Автоматизація природно поєднується з усередненням вартості долара — інвестування фіксованих сум за фіксованим графіком, незалежно від умов ринку. Інвестори, які автоматизують свої внески, зазвичай вносять більше і більш стабільно, ніж ті, хто намагається вгадати ринок.
Крок 8: Вибір облікових записів з урахуванням податків
Який рахунок ви виберете для інвестування, часто має таке ж значення, як і те, в що ви інвестуєте. Податково вигідні пенсійні рахунки, освітні рахунки та подібні структури змінюють дохід після сплати податків на будь-яку інвестицію. Конкретні вибори залежать від юрисдикції, статусу зайнятості та типу цілей і повинні бути переглянуті з кваліфікованим податковим фахівцем. Загальний принцип, однак, полягає в тому, щоб спочатку заповнити податково вигідний простір, а потім використовувати оподатковувані рахунки для надлишкових заощаджень.
Крок 9: Заплануйте перегляди та ребалансування
Ринкові рухи викликають зміщення розподілів. Портфель, налаштований на шістдесят відсотків акцій і сорок відсотків облігацій, може легко стати сімдесят-тридцять після сильного бичачого ринку, залишаючи інвестора з матеріально більшим ризиком, ніж він спочатку обрав. Періодичне ребалансування — зазвичай щорічно або коли розподіли зміщуються більше ніж на п’ять-десять відсоткових пунктів — відновлює початкову суміш. Формальний щорічний перегляд також є хорошим часом, щоб переглянути цілі, припущення, ставки внесків і великі зміни в житті.
Крок 10: Плануйте поведінку в стресових ситуаціях
Найцінніша частина письмового плану може бути тією, що заздалегідь говорить, що ви будете робити під час серйозного падіння. Історично ринки падають на двадцять до п’ятдесяти відсотків кожні десятиліття або два. Записування попередньої зобов'язання — наприклад, що ви будете продовжувати автоматичні внески і не змінювати розподіли під час краху — ускладнює переконати себе продати на дні. Крахи 1929, 1973-74, 2000-02, 2008 і 2020 років усі винагороджували інвесторів, які витримали, і карали тих, хто панікував.
Загальні помилки
Перша поширена помилка — ставитися до цілей як до статичних. Доходи, сімейна ситуація та пріоритети змінюються; плани повинні змінюватися разом з ними. Друга — надмірне втручання — торгівля портфелем у відповідь на новини або короткострокову продуктивність, що майже завжди знищує вартість. Третя — зміщення еталону, коли інвестори порівнюють свій збалансований портфель з тим класом активів, який найкраще показує себе в цьому році, і відчувають себе недостатніми. Четверта — нехтування страхуванням і резервами на випадок надзвичайних ситуацій, які є основами, що дозволяють довгостроковому плану залишатися недоторканим.
Приклад з реального життя
Розгляньте гіпотетичного інвестора у віці тридцяти років з тридцятирічним горизонтом, стабільною зайнятістю, шістьма місяцями резервів на випадок надзвичайних ситуацій і без боргів з високими відсотками. Їх письмовий план може передбачати розподіл вісімдесят відсотків на глобально диверсифікований портфель акцій і двадцять відсотків на широкий індекс облігацій інвестиційного класу, з щомісячними автоматичними внесками та щорічним ребалансуванням. Вони чітко записують, що під час будь-якого падіння на двадцять відсотків або більше вони не змінюватимуть розподіл, не зупинятимуть внески і переглянуть розподіл лише на наступному запланованому щорічному перегляді. Такий вид попереднього зобов'язання, на практиці, відокремлює інвесторів, які закінчують гонку, від тих, хто кидає на півдорозі.
Часто задавані питання
Чи потрібен мені фінансовий консультант для створення плану? Вам не обов'язково потрібен консультант, але для будь-якої складної ситуації — значних активів, володіння бізнесом, складних податкових обставин або сімейних зобов'язань — кваліфікований консультант і податковий фахівець зазвичай виправдовують витрати.
Наскільки детальним має бути план? Досить детальним, щоб усунути щоденне прийняття рішень, але простим, щоб ви дійсно могли його дотримуватися. План, якого ви не можете дотримуватися, гірший, ніж простіший, до якого ви можете.
Що якщо мій план відрізняється від популярної онлайн-формули? Плани повинні відповідати людині, а не навпаки. Евристики, такі як сто мінус вік в акціях, є відправними пунктами, а не особистими порадами.
Як часто я повинен переписувати план? Основні переписи зазвичай потрібно робити лише після значних життєвих подій. Невеликі оновлення — ставки внесків, пороги ребалансування — можуть відбуватися під час щорічного перегляду.
Чи коли-небудь занадто пізно почати план? Ні. Чим раніше ви почнете, тим більше допомагає складений відсоток, але письмовий план, прийнятий у будь-якому віці, зазвичай перевершує відсутність плану.
Основний висновок
Найкорисніший інвестиційний план — це не той, що має найвищий очікуваний дохід у таблиці — це той, якого ви можете дотримуватися як у спокійні, так і в панічні часи на ринку. Записування його змушує до ясності, а ясність є основою довгострокового багатства. Ця стаття має лише освітню мету і не є фінансовою, юридичною або податковою порадою. Рішення щодо конкретних цілей, розподілів, структур рахунків і продуктів повинні прийматися разом з кваліфікованим фінансовим консультантом і, де це доречно, з кваліфікованим податковим фахівцем.