การวิเคราะห์ทางเทคนิค: อ่านกราฟให้เหมือนมืออาชีพ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นหนึ่งในสองวิธีพื้นฐานในการศึกษาตลาดการเงิน ร่วมกับการวิเคราะห์พื้นฐาน ในขณะที่การวิเคราะห์พื้นฐานตรวจสอบรายได้ กำไร และตำแหน่งการแข่งขันของบริษัท การวิเคราะห์ทางเทคนิคมุ่งเน้นไปที่พฤติกรรมของราคาเอง — รูปแบบของอุปสงค์และอุปทานที่มองเห็นได้ในกราฟ ปริมาณ และตัวชี้วัดโมเมนตัม ทั้งสองวิธีนี้มีผู้สนับสนุนและข้อจำกัดของตนเอง และนักลงทุนที่จริงจังหลายคนใช้ส่วนผสมของแต่ละวิธี

ประวัติย่อ

รากฐานของการวิเคราะห์ทางเทคนิคย้อนกลับไปอย่างน้อยในศตวรรษที่ 18 ของญี่ปุ่น ซึ่งพ่อค้าข้าวได้พัฒนาวิธีการสร้างกราฟแท่งเทียนที่ยังคงใช้อยู่ในปัจจุบัน ในปลายศตวรรษที่ 19 ชาร์ลส์ ดาว — ผู้ร่วมก่อตั้ง Dow Jones & Company และผู้ตั้งชื่อเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ — ได้เขียนบทบรรณาธิการชุดหนึ่งที่กลายเป็นที่รู้จักในชื่อทฤษฎีดาว โดยระบุแนวคิดเกี่ยวกับแนวโน้ม ระยะตลาด และการยืนยันที่ยังคงมีอิทธิพล ริชาร์ด ไวคอฟฟ์, จอห์น แมกกี, โรเบิร์ต อีดเวิร์ด และอีกมากมายได้เพิ่มเติมเนื้อหาในศตวรรษที่ 20 การวิเคราะห์ทางเทคนิคสมัยใหม่รวมแนวคิดดั้งเดิมเหล่านี้เข้ากับวิธีการเชิงปริมาณและการวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์

หลักการพื้นฐานสามประการ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคอิงอยู่บนสามหลักการ ประการแรก ตลาดสะท้อนทุกอย่าง: ข้อมูลที่รู้จักทั้งหมด รวมถึงข้อมูลพื้นฐานและความรู้สึก ได้สะท้อนอยู่ในราคาแล้ว ประการที่สอง ราคาเคลื่อนไหวในแนวโน้ม; เมื่อแนวโน้มถูกสร้างขึ้น มันมักจะคงอยู่จนกว่าจะมีบางอย่างเปลี่ยนแปลงมัน ประการที่สาม ประวัติศาสตร์มักจะซ้ำรอย เพราะอารมณ์ของมนุษย์ เช่น ความกลัว ความโลภ และพฤติกรรมของฝูงชนไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปตลอดศตวรรษ และมันมีอิทธิพลต่อรูปแบบที่เกิดซ้ำในพฤติกรรมของกราฟ หลักการแต่ละข้อเหล่านี้มีการถกเถียงกัน และมีข้อยกเว้นที่ง่ายต่อการพบเห็น แต่พวกมันเป็นกรอบการทำงานของวิชา

แนวรับและแนวต้าน

แนวรับคือระดับราคาที่ความสนใจในการซื้อมีความแข็งแกร่งพอที่จะหยุดการลดลง ในขณะที่แนวต้านคือระดับที่แรงกดดันในการขายมีความแข็งแกร่งพอที่จะจำกัดการเพิ่มขึ้น ระดับเหล่านี้เกิดขึ้นเพราะเทรดเดอร์จำจุดกลับตัวก่อนหน้านี้และทำการตอบสนองตามนั้น ตัวเลขกลม — เช่น 100, 1,000 หรือ 50,000 — มักทำหน้าที่เป็นระดับทางจิตวิทยา เมื่อราคาฝ่าแนวต้านด้วยความมั่นใจ ระดับนั้นมักจะกลายเป็นแนวรับในช่วงการปรับฐานในภายหลัง และในทางกลับกัน แนวรับและแนวต้านเป็นโซนมากกว่าที่จะเป็นเส้นที่แน่นอน และจะอ่อนแอลงเมื่อมีการพยายามฝ่าเข้าไปมากขึ้น

แนวโน้มและเส้นแนวโน้ม

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคจัดประเภทแนวโน้มออกเป็นสามประเภทหลัก: แนวโน้มขาขึ้น ซึ่งมีจุดสูงสุดที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น; แนวโน้มขาลง ซึ่งมีจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง; และตลาดข้างเคียงหรือที่มีการเคลื่อนไหวในช่วงที่ราคาสวิงไปมาระหว่างขอบเขตที่กำหนด เส้นแนวโน้มคือเส้นที่วาดตามจุดต่ำที่สำคัญในแนวโน้มขาขึ้นหรือจุดสูงที่สำคัญในแนวโน้มขาลง พวกมันให้การประมาณค่าทางสายตาของความเร็วของแนวโน้มและให้จุดอ้างอิงสำหรับการเข้าออกและสัญญาณการเปลี่ยนแนวโน้มเมื่อถูกทำลาย

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ช่วยทำให้การเคลื่อนไหวของราคาเรียบขึ้นโดยการเฉลี่ยราคาปิดในช่วงเวลาที่กำหนด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในช่วง 20, 50, 100 และ 200 เป็นที่นิยมมากที่สุด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ถูกใช้ตั้งแต่ช่วงปี 1930 เป็นตัวกรองแนวโน้มระยะยาวสำหรับดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐ เมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สั้นกว่าฝ่าเหนือค่าเฉลี่ยที่ยาวกว่า — เช่น ค่าเฉลี่ย 50 วันเหนือค่าเฉลี่ย 200 วัน — นักวิเคราะห์กราฟเรียกสิ่งนี้ว่าการข้ามทองคำและมองว่าเป็นสัญญาณขาขึ้น การข้ามในทางกลับกันเรียกว่าการข้ามความตาย การข้ามไม่ใช่เวทมนตร์; มันเป็นการยืนยันที่ทำงานช้า ซึ่งบางครั้งอาจเกิดขึ้นเร็ว บางครั้งอาจเกิดขึ้นช้า

RSI: ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่พัฒนาโดย J. Welles Wilder Jr. และนำเสนอในหนังสือปี 1978 ของเขา "แนวคิดใหม่ในระบบการซื้อขายทางเทคนิค" วัดขนาดของการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อเปรียบเทียบกับการขาดทุนในช่วงเวลาที่เลือก (โดยปกติ 14 แท่ง) และให้ค่าตั้งแต่ 0 ถึง 100 ค่าที่สูงกว่า 70 มักถูกอธิบายว่าเป็นการซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับฐานที่เป็นไปได้ ในขณะที่ค่าต่ำกว่า 30 จะถูกอธิบายว่าเป็นการขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการเด้งกลับที่เป็นไปได้ RSI ยังสร้างสัญญาณการเบี่ยงเบนเมื่อทิศทางของมันไม่ตรงกับราคาด้วย — เช่น เมื่อราคาทำจุดสูงใหม่แต่ RSI ไม่ทำ การเบี่ยงเบนไม่ใช่ความแน่นอน; มันเป็นการเตือนล่วงหน้า

MACD: การรวมกันของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

ตัวชี้วัดการรวมกันของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD) ที่พัฒนาโดย Gerald Appel ในปี 1970 แสดงความแตกต่างระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เชิงเลข 12 ช่วงและ 26 ช่วง พร้อมกับเส้นสัญญาณ 9 ช่วง เมื่อเส้น MACD ข้ามเหนือเส้นสัญญาณ จะถูกอ่านว่าเป็นสัญญาณขาขึ้น; เมื่อมันข้ามต่ำกว่า จะเป็นสัญญาณขาลง ฮิสโตแกรมแสดงช่องว่างระหว่างสองเส้น เช่นเดียวกับตัวชี้วัดการข้ามทั้งหมด สัญญาณ MACD จะตามราคาหลัง และอาจสร้างสัญญาณเท็จมากมายในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวไม่แน่นอน แต่ยังคงเป็นเครื่องมือที่ได้รับความนิยมสำหรับการติดตามแนวโน้ม

รูปแบบแท่งเทียน

กราฟแท่งเทียนญี่ปุ่นเข้ารหัสข้อมูลเปิด สูง ต่ำ และปิดของแต่ละช่วงเวลาในเครื่องหมายภาพเดียว รูปแบบเฉพาะ — doji, hammer, shooting star, engulfing, three white soldiers, three black crows — ได้รับการบันทึกไว้เป็นเวลาหลายศตวรรษและอธิบายไว้ในหนังสือเช่น "Japanese Candlestick Charting Techniques" ของ Steve Nison รูปแบบเหล่านี้สามารถบ่งบอกถึงการกลับตัวหรือการดำเนินต่อไป โดยเฉพาะเมื่อปรากฏที่ระดับแนวรับหรือแนวต้านที่สำคัญและได้รับการยืนยันโดยตัวชี้วัดอื่น ๆ

การวิเคราะห์ปริมาณ

ปริมาณเป็นเพื่อนที่มักถูกมองข้ามของราคา การแตกออกที่มีปริมาณมากมักถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือมากกว่าการแตกออกเดียวกันที่มีปริมาณน้อย การปรับตัวที่สูญเสียโมเมนตัมในขณะที่ปริมาณลดลงบางครั้งอาจเป็นสัญญาณเตือน การพุ่งขึ้นของปริมาณสามารถบ่งบอกถึงจุดต่ำของการยอมจำนนหรือจุดสูงของการหมดแรง ปริมาณควรได้รับการประเมินสัมพันธ์กับค่าเฉลี่ยล่าสุดของสินทรัพย์นั้น ไม่ใช่ในแง่สัมบูรณ์

รูปแบบกราฟทั่วไป

รูปแบบกราฟคลาสสิกประกอบด้วยหัวและไหล่ (มักมองว่าเป็นรูปแบบการกลับตัว), จุดสูงสองจุดและจุดต่ำสองจุด, รูปสามเหลี่ยม (ขึ้น, ลง, สมมาตร), ธง, แบนเนอร์, และรูปแบบถ้วยและหูจับ ไม่มีรูปแบบใดที่เป็นการรับประกัน; พวกมันเป็นการตั้งค่าที่มีความน่าจะเป็นซึ่งความถูกต้องขึ้นอยู่กับบริบท การยืนยันปริมาณ และโครงสร้างตลาดโดยรวม รูปแบบที่ล้มเหลวเกิดขึ้นบ่อย และการรับรู้ความล้มเหลวอย่างรวดเร็วเป็นส่วนหนึ่งของการใช้งานที่ดี

ข้อผิดพลาดทั่วไปในการวิเคราะห์ทางเทคนิค

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคใหม่มักทำผิดพลาดที่คาดเดาได้ พวกเขามักจะวางตัวชี้วัดมากเกินไปในกราฟ ทำให้เกิดอาการวิเคราะห์ที่เป็นอัมพาต พวกเขามองหารูปแบบที่ยืนยันอคติที่มีอยู่แทนที่จะประเมินกราฟอย่างเป็นกลาง พวกเขามองข้ามบริบทของตลาดที่กว้างขึ้นและกรอบเวลา โดยใช้สัญญาณระยะสั้นกับการตัดสินใจระยะยาวหรือในทางกลับกัน พวกเขาปฏิบัติต่อสัญญาณทางเทคนิคเป็นความแน่นอนแทนที่จะเป็นความน่าจะเป็น พวกเขากระโดดเข้าสู่การซื้อขายก่อนที่รูปแบบจะเสร็จสมบูรณ์จริง ๆ พวกเขาใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคโดยไม่มีกรอบการจัดการความเสี่ยง — ซึ่งเป็นเหตุผลที่พบบ่อยที่สุดที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคไม่สามารถสร้างผลกำไรในทางปฏิบัติ

ตัวอย่างในโลกจริง: การรวมเครื่องมือ

พิจารณากราฟสมมุติของดัชนีหุ้นกว้าง ราคาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่เพิ่มขึ้น เมื่อเร็ว ๆ นี้มันได้ปรับฐานและกำลังเข้าใกล้โซนแนวรับก่อนหน้านี้ที่ยังตรงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ปริมาณในช่วงการปรับฐานลดลง — โดยทั่วไปแล้วเป็นสัญญาณที่ดีมากกว่าปริมาณที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาลดลง RSI อยู่ใกล้ 35 ซึ่งใกล้กับเขตขายมากเกินไป แท่งเทียนที่เป็นขาขึ้นเกิดขึ้นที่โซนแนวรับ นักเทรดที่มีแผนที่ชัดเจนอาจใช้การรวมกันนี้เป็นจุดเข้าซื้อที่เป็นไปได้ โดยมีจุดหยุดขาดทุนต่ำกว่าโซนแนวรับและเป้าหมายกำไรใกล้กับจุดสูงก่อนหน้านี้ การตั้งค่าอาจล้มเหลว; นักเทรดไม่รู้ล่วงหน้า สิ่งที่สำคัญคือการเข้าออกและความเสี่ยงถูกกำหนดไว้ก่อนที่ตำแหน่งจะเปิด นี่เป็นเพียงการแสดงตัวอย่างและไม่ใช่คำแนะนำ

คำถามที่พบบ่อย

การวิเคราะห์ทางเทคนิคใช้ได้จริงหรือไม่? การศึกษาทางวิชาการได้ผลิตผลลัพธ์ที่หลากหลาย รูปแบบและตัวชี้วัดบางอย่างได้แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบทางสถิติในตลาดและช่วงเวลาบางอย่าง ในขณะที่บางอย่างก็ไม่ใช่ ในทางปฏิบัติ การวิเคราะห์ทางเทคนิคมีประโยชน์ที่สุดในฐานะกรอบการทำงานที่มีโครงสร้างสำหรับการเข้าออกและการจัดการความเสี่ยง แทนที่จะเป็นลูกแก้วพยากรณ์

ฉันควรใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือการวิเคราะห์พื้นฐาน? นักลงทุนและนักเทรดที่จริงจังหลายคนใช้ทั้งสองอย่าง การวิเคราะห์พื้นฐานบอกคุณว่าควรซื้ออะไร; การวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถช่วยกำหนดเวลาว่าจะซื้อหรือขายเมื่อใด ทั้งสองอย่างเสริมซึ่งกันและกันแทนที่จะเป็นคู่แข่ง

ตัวชี้วัดไหนดีที่สุด? มากกว่าไม่ได้หมายความว่าดีกว่า นักเทรดที่ประสบความสำเร็จหลายคนใช้เพียงสองหรือสามตัวชี้วัดควบคู่ไปกับการเคลื่อนไหวของราคา โดยเลือกตัวชี้วัดที่ตรงกับสไตล์และกรอบเวลาของพวกเขา การใช้ตัวชี้วัดมากเกินไปมักจะทำให้เกิดสัญญาณที่ขัดแย้งกันและการตัดสินใจที่แย่ลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถคาดการณ์การล่มสลายของตลาดได้หรือไม่? การวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถชี้ให้เห็นถึงสภาพที่เสื่อมโทรม — เส้นแนวโน้มที่แตก, การเบี่ยงเบนของความกว้าง, การเปลี่ยนแปลงของปริมาณ — แต่ไม่สามารถคาดการณ์เวลาและความลึกของการล่มสลายได้อย่างเชื่อถือได้ การจัดการความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าการคาดการณ์

ข้อสรุปสำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นกรอบที่มีค่าในการประเมินโครงสร้างตลาด การกำหนดเวลาในการเข้าออก และการจัดการความเสี่ยง มันไม่ใช่ลูกแก้วพยากรณ์ และทำงานได้ดีที่สุดเมื่อรวมกับการจัดการความเสี่ยงที่มีระเบียบวินัย ความเข้าใจในบริบทพื้นฐานและเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น และการตระหนักรู้ในตนเองอย่างชัดเจน บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้เป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือการซื้อขาย การตัดสินใจเกี่ยวกับการซื้อขายและตำแหน่งเฉพาะควรทำโดยมีที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติ