প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ হল আর্থিক বাজার অধ্যয়নের দুটি মৌলিক পদ্ধতির মধ্যে একটি, মৌলিক বিশ্লেষণের পাশাপাশি। যেখানে মৌলিক বিশ্লেষণ একটি কোম্পানির রাজস্ব, লাভ এবং প্রতিযোগিতামূলক অবস্থান পরীক্ষা করে, প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ মূল্যের আচরণে মনোযোগ দেয় — চার্ট, ভলিউম এবং গতিশীলতা সূচকগুলিতে দৃশ্যমান সরবরাহ এবং চাহিদার প্যাটার্ন। উভয় পদ্ধতিরই সমর্থক এবং সীমাবদ্ধতা রয়েছে, এবং অনেক গুরুতর বাজার অংশগ্রহণকারী উভয়ের উপাদান ব্যবহার করেন।

একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের শিকড় অন্তত ১৮শ শতকের জাপানে ফিরে যায়, যেখানে চাল ব্যবসায়ীরা ক্যান্ডেলস্টিক চার্টিং প্রযুক্তি তৈরি করেছিলেন যা আজও ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়। ১৯শ শতকের শেষের দিকে, চার্লস ডাও — ডাও জোন্স অ্যান্ড কোম্পানির সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের নামকরণকারী — একটি সিরিজ সম্পাদকীয় লিখেছিলেন যা ডাও তত্ত্ব নামে পরিচিত, যা প্রবণতা, বাজারের পর্যায় এবং নিশ্চিতকরণের ধারণাগুলি প্রকাশ করে যা এখনও প্রভাবশালী। রিচার্ড উইকফ, জন মেগি, রবার্ট এডওয়ার্ডস এবং আরও অনেকেই ২০শ শতকে এই ধারাবাহিকতায় যোগ দিয়েছিলেন। আধুনিক প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এই ঐতিহ্যবাহী ধারণাগুলিকে পরিমাণগত পদ্ধতি এবং সফটওয়্যার-চালিত বিশ্লেষণের সাথে সংমিশ্রণ করে।

তিনটি মৌলিক ভিত্তি

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ তিনটি ভিত্তির উপর ভিত্তি করে। প্রথমত, বাজার সবকিছু মূল্যায়ন করে: সমস্ত পরিচিত তথ্য, মৌলিক তথ্য এবং অনুভূতি সহ, ইতিমধ্যে মূল্যে প্রতিফলিত হয়েছে। দ্বিতীয়ত, দাম প্রবণতায় চলে; একবার একটি প্রবণতা প্রতিষ্ঠিত হলে, এটি পরিবর্তন না হওয়া পর্যন্ত স্থায়ী হয়। তৃতীয়ত, ইতিহাস প্রায়ই নিজেকে পুনরাবৃত্তি করে, কারণ মানুষের আবেগ যেমন ভয়, লোভ এবং গোষ্ঠী আচরণ শতাব্দীর পর শতাব্দী পরিবর্তিত হয়নি, এবং এগুলি চার্টের আচরণে পুনরাবৃত্ত প্যাটার্ন গঠন করে। এই প্রতিটি ভিত্তি নিয়ে আলোচনা হয়, এবং ব্যতিক্রম খুঁজে পাওয়া সহজ, কিন্তু এগুলি শৃঙ্খলার কাজের কাঠামো গঠন করে।

সমর্থন এবং প্রতিরোধ

সমর্থন হল একটি মূল্য স্তর যেখানে ক্রয়ের আগ্রহ ঐতিহাসিকভাবে পতন থামানোর জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী হয়েছে, যখন প্রতিরোধ হল একটি স্তর যেখানে বিক্রির চাপ অগ্রগতিকে সীমাবদ্ধ করার জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী হয়েছে। এই স্তরগুলি তৈরি হয় কারণ ব্যবসায়ীরা পূর্ববর্তী পরিবর্তন পয়েন্টগুলি মনে রাখেন এবং সেই অনুযায়ী কাজ করেন। গোলাকার সংখ্যা — যেমন ১০০, ১,০০০, বা ৫০,০০০ — প্রায়শই মনস্তাত্ত্বিক স্তর হিসেবে কাজ করে। যখন একটি মূল্য দৃঢ়তার সাথে প্রতিরোধ ভেঙে যায়, তখন সেই স্তরটি পরবর্তী প্রত্যাবর্তনের সময় প্রায়ই সমর্থন হয়ে যায়, এবং বিপরীতভাবে। সমর্থন এবং প্রতিরোধ হল অঞ্চল, সুনির্দিষ্ট লাইন নয়, এবং এগুলি ভেঙে যাওয়ার জন্য আরও প্রচেষ্টা হলে দুর্বল হয়ে পড়ে।

প্রবণতা এবং প্রবণতা লাইন

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষকরা প্রবণতাগুলিকে তিনটি প্রধান শ্রেণীতে শ্রেণীবদ্ধ করেন: আপট্রেন্ড, যা উচ্চতর উচ্চ এবং উচ্চতর নিম্ন দ্বারা চিহ্নিত; ডাউনট্রেন্ড, যা নিম্নতর উচ্চ এবং নিম্নতর নিম্ন দ্বারা চিহ্নিত; এবং পাশের বা রেঞ্জিং বাজার, যেখানে দাম নির্ধারিত সীমানার মধ্যে দোলায়। প্রবণতা লাইন হল কেবল আপট্রেন্ডে গুরুত্বপূর্ণ নিম্নতর বা ডাউনট্রেন্ডে গুরুত্বপূর্ণ উচ্চতর বরাবর আঁকা লাইন। এগুলি প্রবণতার গতির একটি দৃশ্যমান আনুমানিকতা দেয় এবং প্রবেশ, প্রস্থান এবং প্রবণতা পরিবর্তনের সংকেতের জন্য রেফারেন্স পয়েন্ট সরবরাহ করে যখন ভেঙে যায়।

চলমান গড়

একটি চলমান গড় একটি নির্ধারিত সংখ্যক সময়ের মধ্যে বন্ধের দাম গড় করে মূল্য কর্মকে মসৃণ করে। ২০, ৫০, ১০০, এবং ২০০-পর্যায়ের চলমান গড়গুলি সবচেয়ে বেশি নজরদারি করা হয়। বিশেষ করে ২০০-দিনের চলমান গড়, ১৯৩০-এর দশক থেকে মার্কিন স্টক সূচকের জন্য একটি দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা ফিল্টার হিসেবে ব্যবহৃত হয়েছে। যখন একটি ছোট চলমান গড় একটি দীর্ঘতর চলমান গড়ের উপরে ক্রস করে — যেমন ৫০-দিনের ২০০-দিনের উপরে — চার্টিস্টরা এটিকে একটি স্বর্ণালী ক্রস বলে এবং এটি একটি বুলিশ সংকেত হিসেবে দেখে। বিপরীত ক্রসও একটি মৃত্যুর ক্রস বলা হয়। ক্রসগুলি জাদুকরী নয়; এগুলি কেবল ধীর-কার্যকর নিশ্চিতকরণ যা কখনও কখনও আগে, কখনও কখনও পরে হয়।

আরএসআই: আপেক্ষিক শক্তি সূচক

আপেক্ষিক শক্তি সূচক, জে. ওয়েলস ওয়াইল্ডার জুনিয়র দ্বারা উন্নত এবং ১৯৭৮ সালে তার "নিউ কনসেপ্টস ইন টেকনিক্যাল ট্রেডিং সিস্টেমস" বইয়ে পরিচিত করা হয়, একটি নির্বাচিত সময়ের (সাধারণত ১৪ বার) মধ্যে সাম্প্রতিক লাভের তুলনায় ক্ষতির পরিমাণ পরিমাপ করে এবং ০ থেকে ১০০ এর মধ্যে একটি মান আউটপুট করে। ৭০ এর উপরে পড়া সাধারণত অতিরিক্ত ক্রয় হিসেবে বর্ণনা করা হয়, যা একটি সম্ভাব্য প্রত্যাবর্তনের ইঙ্গিত দেয়, যখন ৩০ এর নিচে পড়া অতিরিক্ত বিক্রয় হিসেবে বর্ণনা করা হয়, যা একটি সম্ভাব্য বাউন্সের ইঙ্গিত দেয়। আরএসআইও বিচ্ছিন্নতা সংকেত তৈরি করে যখন এর দিক মূল্যের সাথে অমিল হয় — যেমন, যখন মূল্য একটি নতুন উচ্চতায় পৌঁছে কিন্তু আরএসআই পৌঁছায় না। বিচ্ছিন্নতা নিশ্চিত নয়; এগুলি প্রাথমিক সতর্কতা।

MACD: চলমান গড় সম্মিলন বিচ্ছিন্নতা

চলমান গড় সম্মিলন বিচ্ছিন্নতা সূচক, ১৯৭০-এর দশকে জেরাল্ড অ্যাপেল দ্বারা উন্নত, ১২-পর্যায় এবং ২৬-পর্যায়ের এক্সপোনেনশিয়াল চলমান গড়ের মধ্যে পার্থক্য চিত্রিত করে, পাশাপাশি একটি ৯-পর্যায়ের সংকেত লাইন। যখন MACD লাইন সংকেত লাইনের উপরে ক্রস করে, এটি একটি বুলিশ ট্রিগার হিসেবে পড়া হয়; যখন এটি সংকেত লাইনের নিচে ক্রস করে, এটি একটি বেয়ারিশ ট্রিগার। হিস্টোগ্রাম দুটি লাইনের মধ্যে ব্যবধান প্রদর্শন করে। সমস্ত ক্রসওভার সূচকের মতো, MACD সংকেত মূল্যকে পিছনে ফেলে এবং অস্থির বাজারে অনেক মিথ্যা সংকেত তৈরি করতে পারে, তবে এটি একটি জনপ্রিয় প্রবণতা অনুসরণকারী সরঞ্জাম।

ক্যান্ডেলস্টিক প্যাটার্ন

জাপানি ক্যান্ডেলস্টিক চার্টগুলি প্রতিটি সময়ের ওপেন, হাই, লো এবং ক্লোজকে একটি একক দৃশ্যমান চিহ্নে এনকোড করে। নির্দিষ্ট প্যাটার্নগুলি — ডোজি, হ্যামার, শুটিং স্টার, এঙ্গালফিং, তিনটি সাদা সৈনিক, তিনটি কালো কাক — শতাব্দী ধরে তালিকাবদ্ধ হয়েছে এবং স্টিভ নিসনের "জাপানি ক্যান্ডেলস্টিক চার্টিং টেকনিকস" বইয়ে বর্ণনা করা হয়েছে। এই প্যাটার্নগুলি সম্ভাব্য বিপরীত বা অব্যাহত থাকার ইঙ্গিত দিতে পারে, বিশেষত যখন তারা গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন বা প্রতিরোধ স্তরে উপস্থিত হয় এবং অন্যান্য সূচক দ্বারা নিশ্চিত হয়।

ভলিউম বিশ্লেষণ

ভলিউম প্রায়শই মূল্যের সাথে অবমূল্যায়িত সঙ্গী। ভারী ভলিউমে একটি ব্রেকআউট সাধারণত হালকা ভলিউমে একই ব্রেকআউটের চেয়ে বেশি বিশ্বাসযোগ্য মনে করা হয়। একটি র্যালি যা হ্রাসমান ভলিউমে গতিশীলতা হারায় তা কখনও কখনও একটি সতর্কতা সংকেত হতে পারে। ভলিউমে স্পাইকগুলি ক্যাপিটুলেশন লো বা এক্সহস্টশন টপ চিহ্নিত করতে পারে। ভলিউমকে সেই সম্পদের সাম্প্রতিক গড়ের তুলনায় মূল্যায়ন করা উচিত, মোট পরিমাণে নয়।

সাধারণ চার্ট প্যাটার্ন

ক্লাসিক চার্ট প্যাটার্নগুলির মধ্যে রয়েছে হেড অ্যান্ড শোল্ডার (যা প্রায়ই একটি বিপরীত প্যাটার্ন হিসেবে দেখা হয়), ডাবল টপ এবং ডাবল বটম, ত্রিভুজ (উর্ধ্বমুখী, নিম্নমুখী, সমমুখী), পতাকা, পেন্যান্ট এবং কাপ-এবং-হ্যান্ডেল গঠন। এগুলির মধ্যে কোনোটিই গ্যারান্টি নয়; এগুলি সম্ভাব্য সেটআপ যা প্রেক্ষাপট, ভলিউম নিশ্চিতকরণ এবং সামগ্রিক বাজার কাঠামোর উপর নির্ভর করে। অনেক ব্যর্থ প্যাটার্ন ঘটে, এবং দ্রুত ব্যর্থতা চিহ্নিত করা তাদের সঠিকভাবে ব্যবহার করার অংশ।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণে সাধারণ ভুল

নতুন প্রযুক্তিগত বিশ্লেষকরা সাধারণত পূর্বনির্ধারিত ভুলগুলি পুনরাবৃত্তি করেন। তারা একটি চার্টে খুব বেশি সূচক স্তূপ করে, যা বিশ্লেষণ প্যারালাইসিস তৈরি করে। তারা বিদ্যমান পক্ষপাত নিশ্চিত করার জন্য প্যাটার্ন খোঁজে, বরং চার্টকে উদ্দেশ্যমূলকভাবে মূল্যায়ন করে। তারা বৃহত্তর বাজারের প্রেক্ষাপট এবং সময়সীমা উপেক্ষা করে, স্বল্পমেয়াদী সংকেতকে দীর্ঘমেয়াদী সিদ্ধান্তে বা বিপরীতভাবে প্রয়োগ করে। তারা প্রযুক্তিগত সংকেতকে নিশ্চিততা হিসেবে বিবেচনা করে, সম্ভাবনা হিসেবে নয়। তারা প্যাটার্নগুলি আসলে সম্পন্ন হওয়ার আগে ব্যবসায় প্রবেশ করে। তারা কোনও ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কাঠামোর ছাড়া প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ ব্যবহার করে — যা বাস্তবে প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ লাভজনক না হওয়ার সবচেয়ে সাধারণ কারণ।

বাস্তব উদাহরণ: সরঞ্জামগুলির সংমিশ্রণ

একটি কাল্পনিক চার্ট বিবেচনা করুন একটি বিস্তৃত ইক্যুইটি সূচকের। মূল্য একটি দীর্ঘমেয়াদী আপট্রেন্ডে ২০০-দিনের চলমান গড়ের উপরে রয়েছে। সম্প্রতি এটি প্রত্যাবর্তন করেছে এবং একটি পূর্ববর্তী সমর্থন অঞ্চলের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে যা ২০০-দিনের সাথে মিলে যায়। প্রত্যাবর্তনের সময় ভলিউম হ্রাস পাচ্ছে — সাধারণত এটি একটি পতনের সময় বাড়তে থাকা ভলিউমের চেয়ে সুস্থ চিহ্ন। আরএসআই ৩৫ এর কাছাকাছি, অতিরিক্ত বিক্রয়ের অঞ্চলের কাছে। একটি বুলিশ এঙ্গালফিং ক্যান্ডেলস্টিক সমর্থন অঞ্চলে গঠন করে। একটি ব্যবসায়ী যার একটি নির্ধারিত পরিকল্পনা রয়েছে এই সম্মিলনকে একটি সম্ভাব্য দীর্ঘ প্রবেশ হিসাবে ব্যবহার করতে পারে, সমর্থন অঞ্চলের নিচে একটি স্টপ-লস এবং পূর্ববর্তী উচ্চতার কাছে একটি লাভের লক্ষ্য সহ। সেটআপটি ব্যর্থ হতে পারে; ব্যবসায়ী আগাম জানে না। গুরুত্বপূর্ণ হল যে প্রবেশ, প্রস্থান এবং ঝুঁকি অবস্থান খোলার আগে নির্ধারিত হয়। এটি কেবল একটি উদাহরণ এবং পরামর্শ নয়।

সাধারণ জিজ্ঞাস্য

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ কি সত্যিই কাজ করে? একাডেমিক গবেষণাগুলি মিশ্র ফলাফল উৎপন্ন করেছে। কিছু প্যাটার্ন এবং সূচকগুলি নির্দিষ্ট বাজার এবং সময়ে পরিসংখ্যানগত প্রান্ত দেখিয়েছে; অন্যগুলি করেনি। বাস্তবে, প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ সবচেয়ে বেশি কার্যকর একটি কাঠামোগত ফ্রেমওয়ার্ক হিসেবে প্রবেশ, প্রস্থান এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য, ক্রিস্টাল বল হিসেবে নয়।

আমি কি প্রযুক্তিগত বা মৌলিক বিশ্লেষণ ব্যবহার করা উচিত? অনেক গুরুতর বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ী উভয়ই ব্যবহার করেন। মৌলিক বিশ্লেষণ আপনাকে কি কিনতে হবে তা বলে; প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ আপনাকে কখন কিনতে বা বিক্রি করতে হবে তা সময় নির্ধারণ করতে সাহায্য করতে পারে। উভয়ই পরস্পর পরিপূরক, প্রতিযোগী নয়।

কোন সূচকগুলি সেরা? আরো মানে ভালো নয়। অনেক সফল ব্যবসায়ী শুধুমাত্র দুটি বা তিনটি সূচক ব্যবহার করেন মূল্য কর্মের সাথে, তাদের শৈলী এবং সময়সীমার সাথে মেলে এমন সূচকগুলি বেছে নিয়ে। সূচক অতিরিক্ত বোঝা সাধারণত বিরোধী সংকেত এবং খারাপ সিদ্ধান্ত তৈরি করে।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ কি বাজারের পতন পূর্বাভাস দিতে পারে? প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ কখনও কখনও অবনতি শর্তগুলি চিহ্নিত করতে পারে — ভাঙা প্রবণতা লাইন, প্রস্থ বিচ্ছিন্নতা, ভলিউম পরিবর্তন — কিন্তু এটি পতনের সময় বা গভীরতা নির্ভরযোগ্যভাবে পূর্বাভাস দিতে পারে না। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ।

মূল বিষয়

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ বাজারের কাঠামো মূল্যায়ন, প্রবেশ এবং প্রস্থান সময় নির্ধারণ এবং ঝুঁকি পরিচালনার জন্য একটি মূল্যবান কাঠামো। এটি একটি ক্রিস্টাল বল নয়, এবং এটি সবচেয়ে ভালো কাজ করে যখন এটি শৃঙ্খলাবদ্ধ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, বৃহত্তর মৌলিক এবং ম্যাক্রো অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটের বোঝাপড়া এবং পরিষ্কার-মনস্ক আত্ম-জ্ঞান সহ সংমিশ্রিত হয়। এই নিবন্ধটি শিক্ষামূলক উদ্দেশ্যে এবং বিনিয়োগ বা ব্যবসায়ের পরামর্শ নয়। নির্দিষ্ট ব্যবসা এবং অবস্থানের বিষয়ে সিদ্ধান্ত একটি যোগ্য আর্থিক উপদেষ্টার সাথে নেওয়া উচিত।